horace

May 172018
 

Hace unos días un amable lector me preguntaba mi opinión sobre un sistema automático que opera sobre el futuro del oro y que tiene en cartera.

Un vistazo rápido sobre como ha evolucionado el sistema en cuestión durante los últimos meses podría ser el siguiente:

Evolución del sistema en los últimos 12 meses

Evolución del sistema en los últimos 12 meses

Como se puede observar, a pesar de la remontada que ha tenido en las últimas sesiones (este mes lleva ganados más de 2300€), el panorama no parece muy halagüeño. Pero claro, aquí no opinamos con base en pareceres sino que hay que hacer un análisis un poco más detallado y ver que está pasando. Veamos pues:

El sistema opera sobre el futuro del oro de CME y lleva siendo auditado desde Sep-16, o sea que tenemos bastante muestra out of sample. Eso es bueno. El resultado desde que está siendo auditado no es malo. Vean:

Resultado desde que está siendo auditado

Ha ganado más de 22.000€ en el periodo. Pero claro, las dudas surgen cuando, como el el caso, se supera el drawdown máximo que traía el sistema desde hace mucho. Fíjense que hasta hace no mucho el sistema traía un DD de aproximadamente unos 7.000€ – 7.500€ pero de repente se ha disparado hasta los 10.800€. Vean:

DD historicos del sistema sobre el oro

Entonces ¿qué ha pasado?

Como siempre, es difícil saber que hacer en esto momentos, pero veamos que dicen los números. Lo primero que podemos debemos hacer es comparar la evolución del sistema desde que ha empezado a estar auditado con la que llevaba antes. Para ello podemos hacer una simulación del estilo “que hubiera pasado si el sistema hubiera seguido como iba”.
En aquel momento, antes de empezar a operar en real, las simulaciones daban un DD máximo con un 95% de probabilidad de entre 9.000 y 9.500€. Con un 98% ese número se iría hasta los 10.000€ aproximadamente. Con un DD en casi 11.000€, estaría técnicamente ya fuera del límite de lo admisible. Pero por poco.
Vean que curioso lo que sale:

Resultados auditados del sistema sobre ORO

Como ven estuvo un tiempo (en concreto hasta principios de octubre de 2017) a punto de salirse por abajo pero técnicamente dentro de lo que cabía esperar con el backtest. No olvidemos no obstante que en todo ese tiempo el sistema seguía ganando dinero. Ahora ya está claramente fuera del rango como se puede apreciar.
En mi opinión este sistema está en una situación crítica. Digamos que se ha pasado la línea roja de desconexión.
La única estrategia sensata (desde el punto de vista cuantitativo) con este sistema en este momento es darle un stop loss de unos 2.000€ a partir de los niveles actuales y, si lo pierde, desconectarlo.
Es decir, si se tiene en cartera, asumir que se pueden perder 2k adicionales. Si no se tiene quizá valga la pena entrar ahora con ese mismo nivel de pérdidas como máximo.
Saludos y suerte en el trading!
Horace
 Posted by at 20:26  Tagged with:
Feb 122018
 
Bolsa Ibex35

 

Los últimos años del Ibex35

En 2015, 2016 y 2017 el Ibex35 fue bastante volátil. Por suerte los lectores de este blog tenían fundadas sospechas de que esto podía acabar pasando, por las entradas que publiqué en cada ocasión: 2015, 2016 y 2017 con casi un año de anticipación en cada caso.

No es que el que escribie sea más listo o sabio que otros, o que conozca el Ibex35 mejor que nadie, sino que usamos aquí algunas señales que el mercado deja y que se pueden aprovechar.

Tal como ya expliqué en su día cuando empezamos a seguir esta pauta, realmente es muy sencillo: los tres primeros días de trading de año suelen tener una correlación positiva muy alta con el resultado final del ejercicio.

 

 

Es decir, si el Ibex acaba ganando (perdiendo) los tres primeros días, hay más probabilidad de que acabe igualmente en positivo (negativo) el resto del año.

 

Durante los tres años indicados anteriormente esta sencilla pauta podría haber dejado buenos beneficios.

Resultados pasados

En 2015 la pauta anticipaba que iba a ser un año perdedor. Al cabo de los tres primeros días el mercado estaba bajando un 4%. En Abril estaba subiendo algo más de un 15% y acabó a fin de año bajando un 7% aproximadamente. Hubo un rango máximo aprovechable de un 22%.

Naturalmente este rango no se hubiera podido aprovechar completamente, pero una venta razonable podría haber dejado la mitad o incluso algo más sin mayores complicaciones.

En 2016 también los tres primeros días (-3.8%) anticipaban un fin de año en rojo. Y así fue otra vez. Esta vez el mercado no fue tan benevolente y no estuvo ni una sola jornada en positivo a lo largo del año. Eso si, llegó a estar perdiendo un algo más de un 20% que bien nos podríamos haber ahorrado.

2017 fue distinto. La pauta anticipó un año alcista, con los tres primeros días cerrando en algo más de un +1.1%. Tuvimos opción de abrir largos hasta los primeros días de febrero, cuando el mercado estaba incluso algunos puntos en negativo (-1.2%). Como bien saben acabó el año ganando algo más del 7%.

De tal manera que en los tres años anteriores la pauta ha funcionado perfectamente, acertando los tres.

Pronóstico para 2018

¿Y qué pasará este año con el Ibex35? Pues, obviamente, cualquiera sabe.

Sin embargo, la pauta es bien clara: tenemos una alta probabilidad de que el año 2018 acabe siendo positivo para la bolsa española.

Los tres primeros días acabaron ganando casi +2.7%.

Nadie sabe donde acabará el año, pero estando ahora 4% abajo, parece que puede ser buen momento para comprar y esperar tranquilamente a que pase el tiempo.

 

Saludos y suerte en su trading!

 

Oct 302017
 

Materias primas y bolsa

Desde hace unos 7 meses estoy siguiendo esta cartera de 2 sistemas automáticos de baja correlación.

Como ya sabrán estamos en unos mercados de volatilidades historicamente bajas y por lo tanto los sistemas no están yendo muy bien en general. Es por eso que encontrarse con carteras que “aguantan” y además mantienen la correlación entre los sistemas no es fácil.

En este caso se trata de una cartera con un apalancamiento muy alto, pensada para una cuenta de 15.000€.

 

Cartera de 2 sistemas automáticos. Auditada desde 2013

Cartera de 2 sistemas automáticos. Auditada desde 2013

 

Como verán es una cartera que opera sobre dos mercados: el crudo y el mini Dax. Está siendo auditada desde septiembre de 2013 y vean como ha ido en el pasado. Aquí mezclo datos de backtest con datos auditados.

Cartera de 2 sistemas automáticos. Histórico.

Cartera de 2 sistemas automáticos. Histórico.

 

Como ven ha sufrido un drawdown máximo bastante severo en el año 2014 pero desde entonces se ha recuperado de forma lenta pero clara. Sin embargo, tiene un PERO importantísimo: ha perdido más de 20k en el pasado. Las simulaciones nos dan sin embargo una buena noticia: no es muy probable que pierda más que eso en el futuro.

Entonces ¿Tiene sentido operar esta cartera en una cuenta de 15.000€?

Lo cierto es que, como casi siempre, la respuesta es depende. Tenemos una gigantesca probabilidad del 25% de llegar al límite de riesgo que habíamos establecido al configurar la cartera. En este caso fue de 5.000€ así que no es muy significativo. Si subimos ese límite hasta los 11.000€ (15.000€ de capital – 4.200€ de garantaías) la probabilidad de tener ese drawdown se reduce hasta el 5%. Sigue siendo alta, pero es mucho más razonable.

Es decir, tenemos un 5% de probabilidad de que el broker nos haga un margin call.

Pero lo más interesante de esta cartera y lo que me ha llamado la atención es la correlación entre los sistemas. Vean con un poco más de detalle lo que ha pasado con la cartera desde que he empezado a seguirla en Abril de este año:

 

Cartera de 2 sistemas automáticos. Desde seguimiento.

Cartera de 2 sistemas automáticos. Desde seguimiento.

 

Está “plana” descontando como siempre todas las comisiones y costes de alquileres. Esto de por si no es una mala noticia porque como decía al principio no es un entorno muy favorable par los sistemas. Pero es que además las correlaciones entre ambos sistemas se han mantenido impecablemente bajar. Vean:

 

Cartera de 2 sistemas automáticos. Correlaciones

Cartera de 2 sistemas automáticos. Correlaciones

Esto obviamente no quiere decir que se vayan a mantener así en el futuro, pero es una buenísima noticia que dadas las circunstancias, los dos sistemas se lleven tan, tan, bien.

Tanto es así que, de hecho, uno de ellos aporta pérdidas y el otro aporta beneficios en el último año y la cartera está sobreviviendo.

Cualquiera dirá que no estamos aquí para sobrevivir, cierto. Pero todos sabemos que el primer objetivo es SIEMPRE sobrevivir un dia más para que llegue la racha buena.

Y con esta cartera lo estamos cumpliendo.

 

 

 

Saludos y suerte en el trading!

Horace