Jul 272006
 

Comenzamos aquí una espero larga serie de minicapítulos dedicados a explicar como se interpretan teóricamente y como se utilizan en la práctica algunas medidas habituales para objetivizar el rendimiento de un sistema de especulación.

 

 

Profit Factor:

 

Se define como profit factor el cociente entre todas las ganancias brutas que un sistema ha producido en un periodo de tiempo y todas las pérdidas brutas que ha producido en ese mismo periodo. Así si el sistema ha hecho operaciones ganadoras en un año por valor de 30.000€ y en ese mismo año ha hecho operaciones perdedoras por valor de 15.000€ el profit facto (pf en adelante) será 30.000 / 15.000 = 2.

 

La interpretación es obvia. Un pf > 1 implica que el sistema ha ganado dinero en ese periodo. Ahora bien, la pregunta que todo el mundo se hace es la siguiente: ¿Qué valores se pueden esperar para este parámetro de forma razonable? La respuesta no es evidente ya que depende de para que haya sido diseñado el sistema. No obstante la experiencia de haber visto y confeccionado muchos sistemas nos dice que hay unos rangos que conviene tener como referencia.

 

Pf < 1: es un sistema que pierde dinero en el periodo analizado. No utilizar bajo ningún concepto.

 

Pf entre 1 y 1.5: es un sistema ganador en el periodo analizado. Es posible que de una curva de crecimiento del saldo muy gradual y con pendiente suave y sin grandes draw downs. También es posible que se deba a un sistema errático con grandes rachas ganadoras y grandes rachas perdedoras de la misma magnitud.

 

Pf entre 1.5 y 2: Por lo general es el rango idóneo donde debe encontrarse el sistema. Indica que estamos ante un sistema donde por lo general cada vez que se gana se gana más que lo que se pierde cuando se pierde.

 

Pf entre 2 y 2.5: Es un excelente sistema que opera poco y tiene las pérdidas limitadas. Además deja correr las ganancias razonablemente bien.

 

Pf > 2.5: es un sistema que gana mucho dinero en el periodo analizado. Es muy difícil encontrar sistemas que pueden estar en este rango de pf mucho tiempo. Si observamos este comportamiento a lo largo de un número extenso de operaciones y momentos de mercado de todo tipo (lateral, alcista y bajista) es un sistema que sin duda conviene tener en cartera.

 

Algunas consideraciones adicionales:

 

  • Evaluar siempre que se pueda el pf incluyendo la estrategia de Money managment que se vaya a utilizar.
  • Evaluar siempre con un número de operaciones suficientemente significativo (> 50) y con el sistema funcionando en todo tipo de mercados (alcistas, bajistas y laterales).
  • El pf, al igual que el resto de los parámetros de un sistema, es un ratio dinámico. Es decir, se mueve. De tal manera que su valor depende de la muestra analizada. Una buena idea consiste en observar el ratio que es razonable esperar del sistema. Después de eso se calcula el ratio actual (considerando las últimas 20 operaciones por ejemplo). Lo normal es que el ratio actual tienda al ratio esperado. De tal manera que si el resultado de nuestras últimas 20 operaciones es un pf de 1.3 y sabemos que nuestro sistema da como norma un pf de 1.8 pues es razonable esperar una racha de operaciones ganadoras próximamente.

 

Ratio Win Loss:

Muchas veces confunido con el profit factor. Sin embargo es un ratio que no tiene nada que ver con el pf.

 

Este ratio representa el cociente entre cuanto se gana cuando se gana y cuanto se pierde cuando se pierde. La forma más habitual de calcularlo es calculando el promedio de las operaciones ganadoras y dividirlo por el promedio de las operaciones perdedoras.

 

Aquí podemos simplificar el análisis. Lo normal es que un wl mayor que 1.5 sea razonable. Y cuanto más alto mejor. Implica que el sistema será capaz de aguantar las ganancias y cortar rápidamente las pérdidas por lo general.

 

Veamos una comparación entre el pf y el wl.

 

Resultados      
10   Puntos ganados 110
30   Puntos perdidos -50
20      
-5   Profit Factor 2,2
-15      
20   Promedio de ganadoras 22
30   Promedio de perdedoras -12,5
-20      
-10   Win Loss Ratio 1,76

 

A mi personalmente me gusta que ambos ratios (wl y pf) sean lo más parecidos posible. Esto por lo general indica consistencia en las operaciones.

 

En este ejemplo que se ve el sistema está en rangos muy razonables para ambas marcas según los parámetros indicados anteriormente.

  3 Responses to “Capítulo I: Profit Factor y Win Loss ratio.”

  1. Pf. 6,85 es la media de mis inversiones mensuales en derivados sobre materias primas.

  2. […] pierde se pierde en promedio unos 350€ y los días que se gana se gana 572€. Es decir, el ratio Win/Loss es de 1.63 si consideramos toda la historia. Además se gana el 43% de los […]

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