Feb 122018
 
Bolsa Ibex35

Los últimos años del Ibex35

En 2015, 2016 y 2017 el Ibex35 fue bastante volátil. Por suerte los lectores de este blog tenían fundadas sospechas de que esto podía acabar pasando, por las entradas que publiqué en cada ocasión: 2015, 2016 y 2017 con casi un año de anticipación en cada caso.

No es que el que escribie sea más listo o sabio que otros, o que conozca el Ibex35 mejor que nadie, sino que usamos aquí algunas señales que el mercado deja y que se pueden aprovechar.

Tal como ya expliqué en su día cuando empezamos a seguir esta pauta, realmente es muy sencillo: los tres primeros días de trading de año suelen tener una correlación positiva muy alta con el resultado final del ejercicio.

 

 

Es decir, si el Ibex acaba ganando (perdiendo) los tres primeros días, hay más probabilidad de que acabe igualmente en positivo (negativo) el resto del año.

 

Durante los tres años indicados anteriormente esta sencilla pauta podría haber dejado buenos beneficios.

Resultados pasados

En 2015 la pauta anticipaba que iba a ser un año perdedor. Al cabo de los tres primeros días el mercado estaba bajando un 4%. En Abril estaba subiendo algo más de un 15% y acabó a fin de año bajando un 7% aproximadamente. Hubo un rango máximo aprovechable de un 22%.

Naturalmente este rango no se hubiera podido aprovechar completamente, pero una venta razonable podría haber dejado la mitad o incluso algo más sin mayores complicaciones.

En 2016 también los tres primeros días (-3.8%) anticipaban un fin de año en rojo. Y así fue otra vez. Esta vez el mercado no fue tan benevolente y no estuvo ni una sola jornada en positivo a lo largo del año. Eso si, llegó a estar perdiendo un algo más de un 20% que bien nos podríamos haber ahorrado.

2017 fue distinto. La pauta anticipó un año alcista, con los tres primeros días cerrando en algo más de un +1.1%. Tuvimos opción de abrir largos hasta los primeros días de febrero, cuando el mercado estaba incluso algunos puntos en negativo (-1.2%). Como bien saben acabó el año ganando algo más del 7%.

De tal manera que en los tres años anteriores la pauta ha funcionado perfectamente, acertando los tres.

Pronóstico para 2018

¿Y qué pasará este año con el Ibex35? Pues, obviamente, cualquiera sabe.

Sin embargo, la pauta es bien clara: tenemos una alta probabilidad de que el año 2018 acabe siendo positivo para la bolsa española.

Los tres primeros días acabaron ganando casi +2.7%.

Nadie sabe donde acabará el año, pero estando ahora 4% abajo, parece que puede ser buen momento para comprar y esperar tranquilamente a que pase el tiempo.

 

Saludos y suerte en su trading!

 

Ene 262017
 

Wall Street El Dow Jones cotizó ayer por primera vez en su historia a 20.000 puntos. Hubo una primera vez para todos los niveles por cierto. Así que tampoco es para tanto. En 1999 superamos el 10.000, mucho antes, en 1972, llegamos a los 1000 puntos por primera vez, luego superamos los 5000 y así siempre. Y no pasa nada distinto vez tras vez. De hecho si quieren ver algo curioso, en esta web (actualizada hasta 2015) tienen todos los hitos por los que ha pasado el Dow Jones en su larga historia.

Según este índice los mercados americanos de renta variable están en máximos históricos y estamos todos contentisimos.

¿O no?

 

Veamos que está pasando realmente con las compañías que componen el indice.

Componentes del Dow Jones y su situación actual

Únicamente 5 compañías del Dow Jones hicieron ayer máximos históricos como el índice!

De hecho solamente 8 de las 30 compañías hicieron máximos históricos en el último mes!!

Naturalmente lo que explica esta situación es la ponderación de cada una de las compañías en el indice. Cualquier índice sintético que tomemos se comportará de la misma manera con una diversidad enorme entre sus componentes.

El efecto práctico que esto tiene es que el stock picking es muy complicado de hacer y cualquiera podría decir que ahora mismo es más interesante estar posicionado en el índice directamente que elegir que acciones comprar.

Este es un análisis muy superficial porque cualquiera de estas compañías podría estar batiendo al índice en cuanto a rentabilidad en función del periodo que se elija para el análisis.

Vean como quedan los promedios:

El promedio real del Dow Jones sin ponderar

Aunque el indice está en máximos, el promedio sin ponderar de las acciones que lo componen aun está con una pérdida del 12% y ha hecho su último máximo hace casi 3 años.

De tal manera que ojo en que invierten porque no todo vale.

Saludos y suerte en su trading!

Jul 272016
 

Hace bastante tiempo que no publico un estudio actualizado de estacionalidad mensual.

El último que hice, si no recuerdo mal, es este con base en el indice alemán. Es del año 2010 así que ha llovido mucho desde entonces.

Por aquel entonces ya sabíamos que el mes de julio es un mes alcista (y este en el que estamos no parece que vaya a ser una excepción al falta de 3 días de negocio) y agosto y septiembre, no.

Veamos como queda la tabla si la recalculamos a día de hoy:

image

Por lo que parece la cosa no ha cambiado mucho. Al menos en lo importante. Es cierto sin embargo que los números han variado y en algunos casos, no poco. El mes de septiembre por ejemplo, pasaba de perder de media 3.5% en 2010 a “sólo” 2.5% hasta 2015. Es significativo porque implica que desde 2010 hasta 2015 el mes de septiembre ha sido un mes ganador en promedio.

Es decir, ha ido en contra de la tendencia histórica. Lo cual llama mucho la atención, así que vamos a investigar más. Veamos que pasa si sacamos la misma tabla pero considerando unicamente los años 2010 a 2015:

image

Agosto sin embargo, empeora la situación. Antes era perdedor pero es que durante los últimos años lo ha sido mucho.

Conclusión:

Agosto históricamente ha sido un mes malo en bolsa, y últimamente, muy malo. Probablemente será un buen mes para los Sistemas Automáticos de Trading y malo para la bolsa.

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace