Ene 262017
 

Wall Street El Dow Jones cotizó ayer por primera vez en su historia a 20.000 puntos. Hubo una primera vez para todos los niveles por cierto. Así que tampoco es para tanto. En 1999 superamos el 10.000, mucho antes, en 1972, llegamos a los 1000 puntos por primera vez, luego superamos los 5000 y así siempre. Y no pasa nada distinto vez tras vez. De hecho si quieren ver algo curioso, en esta web (actualizada hasta 2015) tienen todos los hitos por los que ha pasado el Dow Jones en su larga historia.

Según este índice los mercados americanos de renta variable están en máximos históricos y estamos todos contentisimos.

¿O no?

 

Veamos que está pasando realmente con las compañías que componen el indice.

Componentes del Dow Jones y su situación actual

Únicamente 5 compañías del Dow Jones hicieron ayer máximos históricos como el índice!

De hecho solamente 8 de las 30 compañías hicieron máximos históricos en el último mes!!

Naturalmente lo que explica esta situación es la ponderación de cada una de las compañías en el indice. Cualquier índice sintético que tomemos se comportará de la misma manera con una diversidad enorme entre sus componentes.

El efecto práctico que esto tiene es que el stock picking es muy complicado de hacer y cualquiera podría decir que ahora mismo es más interesante estar posicionado en el índice directamente que elegir que acciones comprar.

Este es un análisis muy superficial porque cualquiera de estas compañías podría estar batiendo al índice en cuanto a rentabilidad en función del periodo que se elija para el análisis.

Vean como quedan los promedios:

El promedio real del Dow Jones sin ponderar

Aunque el indice está en máximos, el promedio sin ponderar de las acciones que lo componen aun está con una pérdida del 12% y ha hecho su último máximo hace casi 3 años.

De tal manera que ojo en que invierten porque no todo vale.

Saludos y suerte en su trading!

Jul 272016
 

Hace bastante tiempo que no publico un estudio actualizado de estacionalidad mensual.

El último que hice, si no recuerdo mal, es este con base en el indice alemán. Es del año 2010 así que ha llovido mucho desde entonces.

Por aquel entonces ya sabíamos que el mes de julio es un mes alcista (y este en el que estamos no parece que vaya a ser una excepción al falta de 3 días de negocio) y agosto y septiembre, no.

Veamos como queda la tabla si la recalculamos a día de hoy:

image

Por lo que parece la cosa no ha cambiado mucho. Al menos en lo importante. Es cierto sin embargo que los números han variado y en algunos casos, no poco. El mes de septiembre por ejemplo, pasaba de perder de media 3.5% en 2010 a “sólo” 2.5% hasta 2015. Es significativo porque implica que desde 2010 hasta 2015 el mes de septiembre ha sido un mes ganador en promedio.

Es decir, ha ido en contra de la tendencia histórica. Lo cual llama mucho la atención, así que vamos a investigar más. Veamos que pasa si sacamos la misma tabla pero considerando unicamente los años 2010 a 2015:

image

Agosto sin embargo, empeora la situación. Antes era perdedor pero es que durante los últimos años lo ha sido mucho.

Conclusión:

Agosto históricamente ha sido un mes malo en bolsa, y últimamente, muy malo. Probablemente será un buen mes para los Sistemas Automáticos de Trading y malo para la bolsa.

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

Jun 302016
 

Para los curiosos de las pautas estacionales, les dejo este análisis rápido que he preparado con los datos diarios del Dow30 desde el año 1937. Vaya por delante que uno no es “pagador” de Bloomberg o semejantes así que podría haber errores por la fuente de datos. Pero el espíritu está claro. No solo hablo del mes de Julio, claro. Vean que curioso:

Les presento el resumen de todo lo que ha pasado, día a día y mes a mes en este mercado durante los últimos 20.000 días de trading (aproximadamente):

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados sumados. Mes de Julio y todos los demás.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados sumados.

Consideraciones para interpretar la tabla:

  • Los días que vienen a la izquierda son el día de trading, no el día natural. Es decir, si un mes comienza el día 3 (porque sábado fue día 1 del mes y el domingo día 2) en esta tabla figura como el primer día de trading del mes y por tanto en la fila “1”.
  • El resultado es la suma de todas las subidas de ese día.

Será una tabla de consulta frecuente me parece a mi. Las conclusiones que yo saco de su lectura no son en absoluto nuevas para los asiduos al blog, pero quizá puedan sorprender a alguno. Algunas de ellas:

  1. El día que más se gana en el año es el segundo del mes de enero.
  2. El dia que más se pierde es el séptimo día del mes de octubre.
  3. Los mejores días para estar en bolsa son el segundo, el primero y el tercero.
  4. Dentro de los primeros días de trading de cada mes, el mes de Julio es el mejor de todo el año.
  5. Considerando meses completos, el mejor mes es diciembre, luego abril y luego julio.
  6. Invirtiendo en el Dow30 unicamente los tres primeros días de cada mes, obtendríamos el 70% de los retornos del índice. Sólo con 3 días al mes.
  7. ….

Como verán este análisis tan simple da para mucho. Obviamente habría mucho que complementar (% de días ganadores, % de ganancias promedio, etc) pero con esto tenemos ya algo que pensar.

Como se lo estarán preguntando ustedes y a mi no me cuesta nada, les dejo la misma tabla pero con promedios de ganancia de cada día / mes.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados promedio. Mes de Julio y todos los demás.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados promedio.

Obviamente, con tantos datos de muestra, las conclusiones son muy parecidas si no idénticas.

 

Mañana, según las estadísticas, hay que estar largo de bolsa en USA.

 

Saludos y suerte en su trading!

Horace