Feb 282017
 

Seminario Presencial – Disponibles 18 plazas únicamente.

Nuevamente otro seminario, esta vez en Madrid (prometo el próximo hacerlo en Barcelona o Valencia si hay quorum). 90 minutos de discusión detallada sobre las capacidades de la estrategias algorítmicas totalmente automatizadas.

Veremos como diseñar y poner en funcionamiento portfolios de estrategias totalmente automáticas con los que batir al mercado. Casos prácticos con todos los detalles que es necesario saber para diseñar carteras totalmente descorrelacionadas de los mercados tradicionales.

Hablaremos sobre los beneficios y los riesgos de estas herramientas y la capacidad de diversificación que aportan sobre las carteras de activos tradicionales.

Destinado a inversores autogestionados, a gestores de vehículos de inversión colectiva en búsqueda de alternativas de diversificación de su asset allocation y a cualquier gestor de patrimonios (Traders individuales, Sicavs, EAFIs, etc).

 

Algunas preguntas que contestaremos:

  • ¿Es posible batir al mercado a largo plazo o es necesario quedarse en la gestión pasiva exclusivamente?
  • ¿Cuáles son las mejores estrategias disponibles?
  • ¿Cómo combinarlas con mayor eficiencia?
  • ¿Cómo negociar los costes operativos?
  • Y muchas otras…

Será un ambiente distendido y hablaremos de Sistemas concretos, brokers, riesgos, desarrolladores, etc. Todo.

Como siempre, totalmente gratuito!

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Nov 152016
 

Hace bastante tiempo que empecé a usar el sistema automático del que les hablo hoy. Y sigo haciéndolo porque creo que es uno de los mejores sistemas automáticos disponibles en la actualidad. La última vez que utilicé las palabras “mejor sistema” y “gratuito” resultó que el post fue trending topic y, de paso, mucha gente se benefició de aquel sistema.

Eso fue hace más de 3 años y desde entonces el sistema ha ganado algo más de 12.000€ (no sin algunos sustos por cierto). Es cierto que no ha sido un rendimiento espectacular pero mucho menos ha dado la bolsa.

Este que traigo hoy es otro caso de este tipo. Obviamente esto hay que matizarlo mucho porque puede que sea un buen sistema para mi pero no tiene porque serlo para otro inversor con cuentas más grandes o más pequeñas o con otros sistemas que no “se lleven bien” con este.

Así es como ha ido el sistema en el pasado:

Sistemas automáticos que funcionan bien

Como siempre, son datos netos de todos los costes (comisiones, deslizamientos y alquileres).

No tiene mala pinta verdad? El sistema lleva siendo auditado desde 2013 y desde entonces ha ido muy bien como se ve.

La pregunta que muchos inversores se hacen y que intentaré responder hoy aquí es: ¿hay que desconectar un sistema que va bien?

Ya he respondido en el pasado la contraria: ¿Cuándo desconectar un sistema que va mal? por si quieren consultar mi opinión allí.

Caso Real

Este sistema tiene una media de ganancia anual de unos 16.800€, vean:

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Sin embargo, como se ve, el año pasado tuvo un año muy bueno y lleva aproximadamente unos 52.000€ de beneficios en los últimos 2 años.

Para contestar la pregunta que nos ocupa (¿hay que desconectar este sistema porque hay ido demasiado bien?) vamos ha responder a esta otra: ¿qué probabilidad había hace con los datos antigüos (antes de conocer de esta subida que está teniendo ahora) de que hiciera una subida como la que ha hecho?

Por un lado, tomemos los datos del sistema hasta el momento en que empezó a ser auditado (sep/13) y veremos que se podría haber esperado de el. Vean:

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Como se puede observar el sistema no está haciendo más que volver a donde se esperaba que estuviera a estas alturas. Empezó a funcionar mal inmediatamente y luego a vuelto a la normalidad. De hecho podría estar ahora mismo 40.000€ más arriba y tampoco tendríamos de que preocuparnos.

Si hacemos el mismo análisis pero desde el momento en que empezó a subir hace 2 años, tenemos lo siguiente:

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Tampoco parece que en este último periodo esté subiendo mucho más de lo que cabía esperar en un escenario optimista. Es cierto que está un poco por encima de la media, pero no deja de estar dentro de lo normal.

De tal manera que podría concluirse que el sistema está funcionando dentro de los escenarios previstos. Eso, ojo, no quiere decir que no pueda empezar un drawdown mañana mismo que lo lleve 10.000€ más abajo.

Una última comprobación

Como queremos poder valorar con más datos, vamos a hacer otra comprobación. Vamos a calcular (de dos formas distintas) que riesgo tenía el sistema (medido por su drawdown máximo futuro simulado) antes de empezar a subir en estos últimos dos años y cual tiene ahora.

Si los resultados salen más o menos parecidos, querrá decir que esta última racha no afecta sustancialmente al comportamiento esperado del sistema para el futuro. Lo cual es tanto como decir que está dentro de los escenarios que eran previsibles hace dos años.

Veamos que Drawdown Máximo Simulado tenía el sistema en noviembre de 2014.

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Como se ve sale algo menos de 17.000€. Si ahora incluimos la racha en la que está el sistema metido desde entonces y volvemos a calcular el mismo número, sale lo siguiente:

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No sólo no ha mejorado sino que es algo peor (cosa que por otro lado ya sabíamos porque estaba puesto en la primera “foto” de este post). De lo cual podemos deducir nuevamente que la racha de ahora no es ni siquiera todo lo buena que cabría esperar porque algún susto importante ha tenido que hace empeorar la percepción de riesgo. Es como si el sistema se hubiera vuelto más volátil (más beneficio y más riesgo) en estos últimos 2 años.

Conclusión

Más allá de percepciones personales que se puedan tener, o de situaciones también particulares de cuenta, correlaciones,etc,

este sistema no está dando signos de agotamiento en la subida ni de salirse fuera de lo que se espera de el.

Como dicen lo analistas: mantener. Smile

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

Jul 222016
 

Como saben hace tiempo que vengo escribiendo sobre cuando dar por “roto” un sistema perdedor. Escribí en su día este artículo y también este otro donde pueden ver algunas ideas sobre esto.

Prácticamente todo el mundo opina que TODOS los algoritmos de trading acaban rompiendose (el mercado ya no provee esa ineficiencia) más pronto que tarde.

Mi opinion no es esa. Sencillamente porque conozco algunos sistemas que llevan MUCHO tiempo funionando sin salirse de sus expectativas de resultados. Con lo cual deduzco que o son outliers que duran más de lo habitual o es posible que un sistema dure mucho, mucho, mucho tiempo sin “romperse”. Pienso más en lo segundo y otro día explicaré por qué.

Un caso real

Hoy les traigo un caso real de un sistema que tuvimos activado mucho tiempo en la cartera Dax-Mix sobre la que encontrarán muchos articulos en el blog.

Se trata de un sistema contínuo sobre el Futuro del DAX. Cuando lo conectamos por primera vez (allá por el mes de marzo de 2012) tenía estas estadísticas que les presento.

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Como verán, poco menos que ideales. Como siempre, están incluídos todos los costes operativos del sistema (comisiones, deslizamientos y alquileres).

El sistema había tenido hasta ese momento un drawdown máximo de poco más de 16.000€. Sin embargo, en su día ya advertía que este sistema bien podría perder hasta 39-40.000€ y no podríamos considerar que estuviera funcionando mal.

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Evolución de la cuenta

Pues bien, el sistema se comportó de forma honesta. Lo que ocurrió después de activarlo es de sobra conocido por mis lectores. Los mercados entraron en un periodo larguísimo de baja volatilidad en la que todos los índices de referencia de trading automático empezaron a perder sin excepción.

Y esto fue lo que pasó con este sistema en el peor contexto de mercado posible hasta la fecha:

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Los meses posteriores fueron un sinvivir de subidas y bajadas donde el sistema demostró que podía recuperar más o menos rápido las caidas…

Acabó entrando en el DD más severo que había tenido hasta entonces pero dentro aún de lo esperable para este sistema. Superó por poco los 39.000€ de DD. Pero no olvidemos que veníamos de doblar la cuenta desde marzo2012.

Al final, por motivos ajenos a nuestra voluntad, acabamos desconectando el sistema el dia 31 de julio de 2015. Prácticamente, como verán, en el peor momento. Realmente el peor fue aproximadamente el día de hoy (22 de julio) del año pasado.

Fin de la historia

Como siempre, la película no termina nunca porque los mercados siguen abiertos. Veamos como siguió desde julio de 2015 hasta la fecha.

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El sistema acabó recuperando toda la caida y, de hecho, ahora mismo está en máximos históricos de la curva de saldos (drawdown=0). Mentiría si dijera que lo pude aprovechar. Como digo “nos obligaron” a desconectar este (y todos) los sistemas y a asumir la pérdida que llevábamos hasta entonces.

Conclusión

Como siempre cada cual puede (y debe) sacar sus propias conclusiones. La mia es que el trabajo estaba bien hecho desde el principio. Sabíamos lo que podíamos perder y estábamos preparados para ese escenario. El tiempo nos hubiera dado la razón y las cosas habrían salido bien.

Así que, por favor, hagan bien su trabajo de selección de sistemas. Todo lo demás se encagará de poner las cosas peor, pero al menos que el trabajo esté bien hecho.

Saludos y suerte en el trading!

Horace