Jul 222016
 

Como saben hace tiempo que vengo escribiendo sobre cuando dar por “roto” un sistema perdedor. Escribí en su día este artículo y también este otro donde pueden ver algunas ideas sobre esto.

Prácticamente todo el mundo opina que TODOS los algoritmos de trading acaban rompiendose (el mercado ya no provee esa ineficiencia) más pronto que tarde.

Mi opinion no es esa. Sencillamente porque conozco algunos sistemas que llevan MUCHO tiempo funionando sin salirse de sus expectativas de resultados. Con lo cual deduzco que o son outliers que duran más de lo habitual o es posible que un sistema dure mucho, mucho, mucho tiempo sin “romperse”. Pienso más en lo segundo y otro día explicaré por qué.

Un caso real

Hoy les traigo un caso real de un sistema que tuvimos activado mucho tiempo en la cartera Dax-Mix sobre la que encontrarán muchos articulos en el blog.

Se trata de un sistema contínuo sobre el Futuro del DAX. Cuando lo conectamos por primera vez (allá por el mes de marzo de 2012) tenía estas estadísticas que les presento.

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Como verán, poco menos que ideales. Como siempre, están incluídos todos los costes operativos del sistema (comisiones, deslizamientos y alquileres).

El sistema había tenido hasta ese momento un drawdown máximo de poco más de 16.000€. Sin embargo, en su día ya advertía que este sistema bien podría perder hasta 39-40.000€ y no podríamos considerar que estuviera funcionando mal.

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Evolución de la cuenta

Pues bien, el sistema se comportó de forma honesta. Lo que ocurrió después de activarlo es de sobra conocido por mis lectores. Los mercados entraron en un periodo larguísimo de baja volatilidad en la que todos los índices de referencia de trading automático empezaron a perder sin excepción.

Y esto fue lo que pasó con este sistema en el peor contexto de mercado posible hasta la fecha:

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Los meses posteriores fueron un sinvivir de subidas y bajadas donde el sistema demostró que podía recuperar más o menos rápido las caidas…

Acabó entrando en el DD más severo que había tenido hasta entonces pero dentro aún de lo esperable para este sistema. Superó por poco los 39.000€ de DD. Pero no olvidemos que veníamos de doblar la cuenta desde marzo2012.

Al final, por motivos ajenos a nuestra voluntad, acabamos desconectando el sistema el dia 31 de julio de 2015. Prácticamente, como verán, en el peor momento. Realmente el peor fue aproximadamente el día de hoy (22 de julio) del año pasado.

Fin de la historia

Como siempre, la película no termina nunca porque los mercados siguen abiertos. Veamos como siguió desde julio de 2015 hasta la fecha.

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El sistema acabó recuperando toda la caida y, de hecho, ahora mismo está en máximos históricos de la curva de saldos (drawdown=0). Mentiría si dijera que lo pude aprovechar. Como digo “nos obligaron” a desconectar este (y todos) los sistemas y a asumir la pérdida que llevábamos hasta entonces.

Conclusión

Como siempre cada cual puede (y debe) sacar sus propias conclusiones. La mia es que el trabajo estaba bien hecho desde el principio. Sabíamos lo que podíamos perder y estábamos preparados para ese escenario. El tiempo nos hubiera dado la razón y las cosas habrían salido bien.

Así que, por favor, hagan bien su trabajo de selección de sistemas. Todo lo demás se encagará de poner las cosas peor, pero al menos que el trabajo esté bien hecho.

Saludos y suerte en el trading!

Horace

Jun 092015
 

En este video tutorial, hablo sobre la  importancia relativa de los datos pasados y también de como hacer para poner esos datos en contexto y evaluar el rendimiento probable a futuro. Pongo aquí esos enlace aunque hay muchos más al respecto (algún día tendría que recopilarlos todos).

Hoy le doy otra vuelta de tuerca a este tema, mucho más práctica. He preparado un video-tutorial sobre como hacer estos análisis de manera simple y gratuita (o casi).

 

Los programas de los que hablo en el vídeo son los siguientes:

Market Systema Analyzer y Equity Monaco

Espero que lo disfruten y les sea de utilidad.

 

Saludos y suerte en el trading!

Horace

 

 

Sep 112014
 

Hay muchos operadores de sistemas que opinan que los momentos de DD en sistemas estables son buenos momentos para empezar a operarlos. Ya saben que yo no pienso igual, pero reconozco que puede tener sentido puntualmente. En mi opinión esperar a que un sistema que nos gusta entre en DD severo para conectarlo no es rentable. Sin embargo, es distinto descubrir un sistema con alto DD y conectarlo porque nos gusta aunque esté pasando por mal momento.

Es el caso del sistema sobre el que escribo hoy. Hace tiempo que vengo siguiéndolo porque me gusta y se da el caso de que ahora mismo está en DD severo. Vean el comportamiento de largo y de corto plazo (lo he parametrizado para un contrato en una cuenta de 50.000€):

 

Actualmente en DD elevado cercano al máximo histórico

Evolución histórica del sistema

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Se trata de un sistema intradiario (cierra posición al final del día) que opera sobre el FDAX. Requiere unos 4500€ de garantías aproximadamente y el desarrollador lo alquila por 90€/mes. Como siempre, en los números que pongo aquí están descontados todos los costes de operación del sistema.

Como se puede apreciar, el sistema está ahora mismo en su máximos DD. Bueno, realmente no, pero está muy cerca y ocurrió hace muy poco.

Esta por debajo de la media de 100 sesiones, pero esto ya había ocurrido antes en el pasado en varias ocasiones y siempre ha demostrado ser un punto de entrada bueno en el caso de este sistema. Naturalmente podría pasar que en este caso no lo fuera, pero siempre lo ha sido en el pasado.

De hecho un análisis de qué hubiera pasado en el pasado si desconectara el sistema cada vez que cruza por debajo de la media de 100 sesiones (elegida de manera totalmente arbitraria por cierto) resulta en unas ganancias de 11% menos y mayor volatilidad. Aunque es cierto que reduce el DD máximo histórico y el número de drawdowns también.

acaba de romper a la baja la media de 100 sesiones

En los últimos meses ha ido bien aunque en este momento se esté sufriendo.

Esta media de 100 sesiones lleva aguantando el equity del sistema desde el año 2007. Por primera vez estos días la está venciendo ahora a la baja. De tal manera que podría estar indicándonos un buen momento de entrar. Veamos algunas otras pistas.

El sistema está siendo auditado desde febrero de 2013 y desde entonces ha ganado (contando ya con el DD de ahora) casi 13.000€. No es mucho pero no está mal considerando las circunstancias de los sistemas en estos meses y sobre todo de los del Dax.

Ninguno de los parámetros que está dando es “nuevo”.  Las simulaciones ya nos advertían en su día de que el DD máximo podría irse tanto como hasta 19.000€ sin llamar la atención. Tampoco ha tenido un número de sesiones perdedoras consecutivas más alto de lo normal ni una sesión perdedora especialmente grande que llame la atención. Los deslizamientos han subido un poco últimamente, pero tampoco nada que llame especialmente la atención (además el número de contratos que está operando el sistema ha bajado en las últimas sesiones lógicamente).

En resumen, lo único “anormal” es que ha superado su DD máximo histórico previo, pero nada más.

 

 

Desde el punto de vista de la estacionalidad, tampoco hay muchos mejores momentos en el año. Vean:

 

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Promedio mensual de beneficios y cantidad de meses positivos

El mejor mes, históricamente, para empezar a operar este sistema, es el mes de Mayo. Pero el segundo mejor es el mes de Octubre. Históricamente (hasta el año pasado, claro) el mes de octubre ha ganado 10 de los 13 meses. El año pasado perdió muy poco (unos 400€) y en 2012 ganó más de 6.000€.

La ecuación riesgo/beneficio

Como digo, las simulaciones desde que el sistema está siendo auditado e incluso algo antes, muestran que bien podría llegar a tener un DD de unos 19.000€ o quizá un poquito más sin mostrar signos de que algo se ha roto. De tal manera que si entramos ahora, podríamos poner un “stop loss” de aproximadamente unos 4.000€ dado que el está en DD de aproximadamente 15.000€. Como las garantías son bajas al ser un sistema intradía, podríamos alocar poco capital (unos 10.000€ por poner un número) y jugarnos un porcentaje amplio (40-50%) del saldo.

El promedio de beneficio a 12 meses de este sistema esta ahora mismo alrededor de 10.000€. Es un número muy volátil (en este sistema el market timing es importante), pero creo que es razonable esperar algo así. De modo que estamos hablando de jugarnos unos 4.000€ con una cuenta de 10.000€ y con la expectativa de doblar el capital a 12 meses vista. Es un riesgo altísimo porque el sistema está ahora mismo en DD severo y podría seguir, pero la recompensa es también alta y el riesgo es conocido a priori.

De modo que voy a “simular” que entramos hoy en el sistema e ir siguiéndolo los próximos meses para ver como nos sale la apuesta.

Espero que el análisis se resulte interesantes. Si es así compártanlo por favor.

 

 

Saludos y suerte en el trading!

 

Horace