Jun 302016
 

Para los curiosos de las pautas estacionales, les dejo este análisis rápido que he preparado con los datos diarios del Dow30 desde el año 1937. Vaya por delante que uno no es “pagador” de Bloomberg o semejantes así que podría haber errores por la fuente de datos. Pero el espíritu está claro. No solo hablo del mes de Julio, claro. Vean que curioso:

Les presento el resumen de todo lo que ha pasado, día a día y mes a mes en este mercado durante los últimos 20.000 días de trading (aproximadamente):

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados sumados. Mes de Julio y todos los demás.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados sumados.

Consideraciones para interpretar la tabla:

  • Los días que vienen a la izquierda son el día de trading, no el día natural. Es decir, si un mes comienza el día 3 (porque sábado fue día 1 del mes y el domingo día 2) en esta tabla figura como el primer día de trading del mes y por tanto en la fila “1”.
  • El resultado es la suma de todas las subidas de ese día.

Será una tabla de consulta frecuente me parece a mi. Las conclusiones que yo saco de su lectura no son en absoluto nuevas para los asiduos al blog, pero quizá puedan sorprender a alguno. Algunas de ellas:

  1. El día que más se gana en el año es el segundo del mes de enero.
  2. El dia que más se pierde es el séptimo día del mes de octubre.
  3. Los mejores días para estar en bolsa son el segundo, el primero y el tercero.
  4. Dentro de los primeros días de trading de cada mes, el mes de Julio es el mejor de todo el año.
  5. Considerando meses completos, el mejor mes es diciembre, luego abril y luego julio.
  6. Invirtiendo en el Dow30 unicamente los tres primeros días de cada mes, obtendríamos el 70% de los retornos del índice. Sólo con 3 días al mes.
  7. ….

Como verán este análisis tan simple da para mucho. Obviamente habría mucho que complementar (% de días ganadores, % de ganancias promedio, etc) pero con esto tenemos ya algo que pensar.

Como se lo estarán preguntando ustedes y a mi no me cuesta nada, les dejo la misma tabla pero con promedios de ganancia de cada día / mes.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados promedio. Mes de Julio y todos los demás.

Dow30, rentabilidad día a día y mes a mes. Resultados promedio.

Obviamente, con tantos datos de muestra, las conclusiones son muy parecidas si no idénticas.

 

Mañana, según las estadísticas, hay que estar largo de bolsa en USA.

 

Saludos y suerte en su trading!

Horace

Jun 022015
 

Siguiendo con esta pequeña iniciativa de anticipar los comportamientos históricos de cada mes para este mercado, ahora toca el mes de Junio.

Ya en su día vimos como el mes de Abril suele ser un mes bastante alcista que puede llegar incluso a ser el mejor del año en algunos casos. Ya hoy sabemos que esto no fue así en el caso del Ibex, lo cual nos sirvió para anticipar las bajadas que también hubo en el mes de Mayo que fueron muy esperadas y se pudieron aprovechar bien:

 

image

 

Básicamente lo que decía es que desde 1991 el mes de Abril solo ha sido bajista 9 veces y siempre ha precedido un mes de Mayo peor que la media. Esta vez no decepcionó la estadística.

Y… ¿Qué podemos esperar del mes de Junio?

Pues bien, el mes de Junio, como decía esta mañana, es estadísticamente poco significativo.

Desde 1990 ha habido los mismos meses ganadores que perdedores, 12.

Realmente es un mes negativo porque en promedio se acaba perdiendo –0.6% (de hecho esto lo hace el mes más negativo del año durante los últimos 25 años). Esto se debe a que los meses que se gana se gana en promedio un 4.3% mientras que cuando se pierde se pierde un –5.5%, con lo cual al final se acaba perdiendo. Además este patrón se ha cumplido casi a la perfección durante los últimos 10 años, donde ha habido 5 años ganadores y 5 perdedores, incluyendo 2012 y 2008 que fueron años excepcionales por los movimientos tan grandes que hubo en un sentido u otro. En este tiempo sin embargo se observa una ligerísima tendencia a tener meses de junio aun menos significativo ya que se gana, además, más o menos lo mismo que se pierde.

 

image

 

Conclusión

Junio es un mes de completa incertidumbre con un sesgo bajista.  Si viéramos recortes en los entornos de 4% (10.700 puntos aproximadamente), creo que sería momento de aprovechar para comprar.

Mientras, si ya estamos dentro, no tiene pinta de que sea momento de vender.

 

Saludos y suerte en el trading

 

Horace

Mar 202015
 

En este pasado artículo hablaba sobre lo que nos espera el mes de abril en bolsa. Ahí decía que, por lo general, es un mes muy bueno para los mercados de renta variable. De hecho, según como se mire (mercado, periodo) puede llegar a ser el mejor mes del año.

Hoy voy a hablar, brevemente de la situación de la bolsa alemana y como conecta con lo anterior. Como es bien sabido, el Dax lleva una revalorización de +20% en el año.

Dax Semanal

Eso se ha conseguido gracias a las últimas 9 semanas en las que el mercado no ha dejado de subir sin parar. Naturalmente es difícil que se mantenga este ritmo el resto del año, se mire como se mire.

Pero, yendo más allá, podemos analizar la historia (como siempre) y ver que ha pasado. Veamos.

La semana pasada ha sido la novena semana consecutiva de subidas para el Dax. Esto ha pasado (desde el año 1997) únicamente 1 vez, en el año 1998. Nunca en su historia el Dax ha subido 10 semanas consecutivas sin parar. A la altura de la semana que escribo esto digamos que es poco probable que esta sea la primera vez que sube 10 semanas seguidas sin parar, pero cualquier cosa puede pasar como saben (y sobre todo considerando que hoy es día de vencimientos).

¿Y después qué?

Realmente es difícil pronosticar porque no hay mucha historia de tanta subida seguida. La vez pasada que subió tanto (en abril de 1998) tuvo dos semanas seguidas bajando donde perdió aproximadamente un –4%. Pero después de ese pequeño respiro, siguió subiendo 5 semanas más para anotarse otro +11% adicional. Lo resumía en este tweet que puse en su día:

Tweet Dax Semanal

Dice exactamente lo mismo que acabo de explicar en castellano, así que no se molesten en traducirlo.

Conclusión

Con lo cual, si se fijan, todo “casa” perfectamente. Un mes de abril muy alcista quedaría perfectamente enmarcado en una corrección del Dax de esta semana que termina hoy y la siguiente.

De tal manera que un escenario del tipo descanso del Dax hasta finales de mes y luego continuación de la subida sería perfectamente compatible con la historia de los últimos 20 años.

Espero que este pequeño análisis les sea de utilidad en sus decisiones.

Saludos y suerte en el trading,

Horace