jun 022015
 

Siguiendo con esta pequeña iniciativa de anticipar los comportamientos históricos de cada mes para este mercado, ahora toca el mes de Junio.

Ya en su día vimos como el mes de Abril suele ser un mes bastante alcista que puede llegar incluso a ser el mejor del año en algunos casos. Ya hoy sabemos que esto no fue así en el caso del Ibex, lo cual nos sirvió para anticipar las bajadas que también hubo en el mes de Mayo que fueron muy esperadas y se pudieron aprovechar bien:

 

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Básicamente lo que decía es que desde 1991 el mes de Abril solo ha sido bajista 9 veces y siempre ha precedido un mes de Mayo peor que la media. Esta vez no decepcionó la estadística.

Y… ¿Qué podemos esperar del mes de Junio?

Pues bien, el mes de Junio, como decía esta mañana, es estadísticamente poco significativo.

Desde 1990 ha habido los mismos meses ganadores que perdedores, 12.

Realmente es un mes negativo porque en promedio se acaba perdiendo –0.6% (de hecho esto lo hace el mes más negativo del año durante los últimos 25 años). Esto se debe a que los meses que se gana se gana en promedio un 4.3% mientras que cuando se pierde se pierde un –5.5%, con lo cual al final se acaba perdiendo. Además este patrón se ha cumplido casi a la perfección durante los últimos 10 años, donde ha habido 5 años ganadores y 5 perdedores, incluyendo 2012 y 2008 que fueron años excepcionales por los movimientos tan grandes que hubo en un sentido u otro. En este tiempo sin embargo se observa una ligerísima tendencia a tener meses de junio aun menos significativo ya que se gana, además, más o menos lo mismo que se pierde.

 

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Conclusión

Junio es un mes de completa incertidumbre con un sesgo bajista.  Si viéramos recortes en los entornos de 4% (10.700 puntos aproximadamente), creo que sería momento de aprovechar para comprar.

Mientras, si ya estamos dentro, no tiene pinta de que sea momento de vender.

 

Saludos y suerte en el trading

 

Horace

mar 202015
 

En este pasado artículo hablaba sobre lo que nos espera el mes de abril en bolsa. Ahí decía que, por lo general, es un mes muy bueno para los mercados de renta variable. De hecho, según como se mire (mercado, periodo) puede llegar a ser el mejor mes del año.

Hoy voy a hablar, brevemente de la situación de la bolsa alemana y como conecta con lo anterior. Como es bien sabido, el Dax lleva una revalorización de +20% en el año.

Dax Semanal

Eso se ha conseguido gracias a las últimas 9 semanas en las que el mercado no ha dejado de subir sin parar. Naturalmente es difícil que se mantenga este ritmo el resto del año, se mire como se mire.

Pero, yendo más allá, podemos analizar la historia (como siempre) y ver que ha pasado. Veamos.

La semana pasada ha sido la novena semana consecutiva de subidas para el Dax. Esto ha pasado (desde el año 1997) únicamente 1 vez, en el año 1998. Nunca en su historia el Dax ha subido 10 semanas consecutivas sin parar. A la altura de la semana que escribo esto digamos que es poco probable que esta sea la primera vez que sube 10 semanas seguidas sin parar, pero cualquier cosa puede pasar como saben (y sobre todo considerando que hoy es día de vencimientos).

¿Y después qué?

Realmente es difícil pronosticar porque no hay mucha historia de tanta subida seguida. La vez pasada que subió tanto (en abril de 1998) tuvo dos semanas seguidas bajando donde perdió aproximadamente un –4%. Pero después de ese pequeño respiro, siguió subiendo 5 semanas más para anotarse otro +11% adicional. Lo resumía en este tweet que puse en su día:

Tweet Dax Semanal

Dice exactamente lo mismo que acabo de explicar en castellano, así que no se molesten en traducirlo.

Conclusión

Con lo cual, si se fijan, todo “casa” perfectamente. Un mes de abril muy alcista quedaría perfectamente enmarcado en una corrección del Dax de esta semana que termina hoy y la siguiente.

De tal manera que un escenario del tipo descanso del Dax hasta finales de mes y luego continuación de la subida sería perfectamente compatible con la historia de los últimos 20 años.

Espero que este pequeño análisis les sea de utilidad en sus decisiones.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

mar 102015
 

Ya a punto de acabar el primer trimestre y con unos resultados francamente sorprendentes para la bolsa, toca preguntarse que nos podría deparar el mes de abril.

Para ello, como siempre, vamos a ver que ha pasado en el pasado durante este mes. Tomaremos dos mercados de referencia, el Ibex35 y el Dow30. Miraremos el último periodo de 25 años. Desde Noviembre de 1990 hasta la actualidad.

Durante este tiempo, el Dow ha generado 17 meses de abril alcistas (un 71%) y el Ibex 15.

Pero es que, además, una cosa que muy poca gente sabe es que en el caso del Dow30, el mes de abril es el mejor mes del año. El mes en el que más se gana. Ya anticipaba en este mismo sitio hace muchos años que al Dax le pasa lo mismo. El mejor mes del año es abril también en ese mercado.

De modo que aunque en el Ibex no sea así, está claro que es un mes en el que hay que estar en bolsa si o si.

Vean como queda la tabla resumen de las rentabilidades mensuales promedio de cada uno de los dos mercados:

Promedios

Ibex Mensual

Promedio

Dow30 Mensual (desde 1990)

Es obvio que con un 70% de meses ganadores y el mejor promedio del año, el mes de Abril clama al cielo estar en bolsa. Al menos durante los últimos 24 años ha sido así.

En el caso del Dow podemos mirar datos desde mucho más atrás. En concreto yo los tengo desde el año 1937. La misma tabla quedaría así:

Promedio mensual desde 1937

Dow30 Mensual (desde 1937)

 

En este caso lo supera el mes de Diciembre (otro clásico) pero por poco.

Tampoco olvidemos que esto hace referencia a los índices, no a títulos concretos. Sobre todo en el caso español esto es especialmente importante. Porque los movimientos del índice los provocan los 5 valores que más pesan. Podría haber una gran descorrelación (para bien o para mal) entre cualquier cartera de bolsa española y el índice de referencia.

Por último fíjense que pasa a partir de Mayo. Aunque habría que hacer un análisis más profundo para ver si en Mayo vale la pena estar en bolsa, parece claro que empieza la parte menos rentable del año que acaba, como ya todo el mundo sabe, en el mes de septiembre que es claramente el peor del año. Más sobre esto último aquí.

 

Saludos y suerte en el trading.

Horace