Jul 112017
 
Cartera de Sistemas

La volatilidad de la mayoría de los mercados es baja. En muchos incluso la más baja vista desde hace muchísimo tiempo (especialmente en USA). Veremos que impacto tiene esto en los sistemas de trading. Aquí un breve ejemplo de la volatilidad media semanal de algunos mercados.

Volatilidad semanal media

Volatilidad semanal media

Si mirásemos otros tipos de volatilidades quizá más apropiados para el trading, la foto no saldría muy distinta.

En este contexto es difícil encontrar estrategias de trading que sean rentables. Sin embargo, las hay. No muchas, es cierto, pero las hay.

Buscando rebalancear carteras que están sufriendo he encontrado 4 sistemas que parece que son buena opción en la situación de mercado actual. He combinado los 4 en una única cartera a la que le he destinado el capital mínimo necesario para asumir el “stop loss” global idóneo. Vean:

Cartera de sistemas para baja volatilidad

Cartera de sistemas para baja volatilidad

La cartera lleva auditándose tanto como lleva su sistema más nuevo, desde diciembre del año pasado. Realmente uno de los sistemas lleva desde enero/16, otro desde marzo/16 y los últimos dos desde noviembre y diciembre respectivamente. Así que digamos que no podemos dar la cartera completa por auditada más que desde diciembre/16 como digo.

Esta cartera tiene un Capital Mínimo Requerido (garantías que exige el bróker) de 14.700€. Podemos observar que el DrawDown máximo desde que está siendo auditada ha sido más bien bajo (<3k) pero que la historia más completa y la simulación indican que podrían venir (y vendrán) tiempos peores:

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Considerando que las simulaciones indican que podría llegar a perder, sin sospechas de que nada se haya roto, hasta casi 17k, sería razonable plantear ese número como riesgo máximo admisible y por tanto dimensionar la cartera en los entornos de 30.000€ de capital inicial (aproximadamente 16.7k + 14.7k).

Se compone de 4 sistemas que operan sobre el Nasdaq100, Oro, Ibex y Bund.

Probablemente la volatilidad acabará subiendo. Esta cartera ha demostrado ser rentable también en esos entornos, así que quizá sea una buna opción para proteger las carteras tradicionales en esos momentos.

Solo por curiosidad, y por si alguien está planteándose que pasaría si quitamos los dos sistemas más nuevos de la cartera, el resultado es el siguiente:

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Obviamente el periodo de auditoría ahora es unos meses más largo, así que no se puede comparar igual a igual.

Para toda la historia los resultados son los siguientes:

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Como se puede apreciar los sistemas más nuevos aportan estabilidad a la cartera.

Por último, la correlación histórica media entre las 4 estrategias es baja:

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La estrategia verde, la del mini Nasdaq, es la que peor se lleva con el resto, pero aun así sigue siendo buena.

Obviamente nadie sabe lo que va a pasar en el futuro y además ahora, en general, no es un buen momento para estar en trading, pero aun así hay oportunidades interesantes que se pueden aprovechar.

Saludos y suerte en el trading!

Horace

Jun 302014
 

Les dejo el podcast de mi charla con Ana Santamaría en Ondainversión esta mañana en relación con el análisis Mensual de Sistemas de Trading de Junio de 2014.

Podría decirse que ha sido muy divertida.

Al final de la charla comentamos sobre la estacionalidad del verano muy al hilo de este artículo que escribí días atrás.

Entorno general de mercado

Este mes de Junio ha sido un entorno de mercado muy favorable para la renta variable en general. En USA la mayoría de los mercados han acabado subiendo bastante SP, DOW, Russell. También Japón, oro y plata han subido.

Las excepciones han venido en RV Europea: Dax, Italia y UK, salvo Ibex que veremos como acaba el mes.

Así que ha sido un mes mixto. En USA se sube mientras que en Europa se baja o se está plano. Prueba de ello es la imagen que adjunto y que refleja perfectamente la falta de correlación que llevamos en el mes de Junio entre USA y Europa en renta variable:

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Rendimiento de los SAT en Junio

Veamos que han hecho nuestros sistemas en este mes. El mes pasado anticipábamos que el mes de Junio suele ser un mes bastante bueno para los sistemas en general.

Tomábamos como base los sistemas que mejor estaban funcionando y apostamos como el mercado de sistemas de sp500 como el más seguro por el rendimiento que estaba llevando en el año y también poníamos en el podio al russell2000 y AEX. Veamos como vamos y como hubiera salido la apuesta:

Pues bien, el caso es que la historia no se ha repetido esta vez y hemos acabado el mes perdiendo en general. De hecho el asset class pierde un -1.5%. Esto nos deja ligeramente en negativo en el año en el conjunto de mercados.

Nuevamente ha sido un mes malo para los sistemas. Esperábamos lo contrario, pero es lo que ha tocado. De hecho solo un mercado ha ganado dinero, el Bund alemán.

Lo mejores mercados para invertir en SAT este mes de Junio han sido Bund, Eurodolar y el Mibtel Italiano. Esta vez solo acerté uno de los tres mejores, el eurodólar.

Pero no ha sido fácil porque la triste realidad es que este mes únicamente un 21% de todos los sistemas disponibles han acabado ganando dinero. Hay varios sistemas que han ganado más de un 9% este mes en el lado perdedor algún sistema ha perdido hasta -14% en el mes

Ha sido el típico mes en que si uno no tiene bien estructurada su cartera, acaban sacándolo del mercado por falta de garantías. Esto demuestra nuevamente lo que comentábamos alguna vez sobre la importancia de la formación y del asesoramiento a la hora de invertir.

Como conclusión diría que ha sido un mes decepcionante.

¿Qué esperamos para el mes de julio?

Pero veamos ahora que nos espera para este mes de julio. El mes de julio suele ser bueno para los SAT. Este mes ha sido ganador 12 de los últimos 13 años para el asset class en su conjunto. El año pasado fue la oveja negra porque cayó 2%. En promedio casi el 60% de los sistemas acaban ganando en julio. En 2012 se ganó 2.4% y ha habido varios años de 3% e incluso 4%.

Mis apuestas para julio

Este mes vamos a cambiar las apuestas por completo Ibex, Aex y eurodólar. Si tuviera que poner un cuarto en el podio, diría que probablemente los sistemas del bund se seguirán comportando bien este mes de julio.

El bund me gusta porque aunque no entra en el top3 de sistemas más rentables históricamente en el mes de julio, el año pasado (y muchos de los anteriores) más del 80% de los sistemas de este mercado acabaron ganando este mes. Veremos si repite.

Así que un posible TOP3 para este mes de julio sería por ejemplo, elegir una cartera con sistemas del Ibex, AEX y Eurodolar.

Creo que estos tres van a ser este mes de Junio los mercados ganadores.

No quiero despedirme sin anotar, una vez más, que mientras la volatilidad no vuelva (en el intradía que es cuando operan la mayoría de los sistemas) seguiremos con un asset class complicado. Empezamos a tener síntomas de “cosas raras” en los mercados de RV. Por ejemplo el desacople entre la RV USA/Japón y la Europea. ¿Será un primer aviso?

Saludos y suerte en el trading!

Horace

Nov 012011
 

Hoy con el mes de octubre ya cerrado podemos poner los números definitivos.

A toro pasado parece como si el descalabro sufrido en este sistema en el mes de Septiembre hubiera sido necesario para coger impulso. A mi me encantan las carreras de coches y esto me recuerda a cuando un rápido está intentando pasar a uno lento y es incapaz por las particularidades del circuito. En ocasiones el piloto perseguidor se toma algo de respiro durante unas vueltas para luego volver a acelerar y con la inercia ya pasar al “tapón” con más facilidad. Pues bien, eso es lo que me da la impresión que ha pasado con este sistema.

Ayer cerramos el mes de Octubre recuperando con creces la paliza del mes de septiembre. Como saben en Septiembre perdimos casi 3.800€ por contrato que para este tipo de sistemas es bastante dinero. Este mes de Octubre, merced a varias operaciones extraordinarias, ganamos la friolera de 4.980€, dejando el año en positivo claramente con algo más de 3.600€ por contrato que no está nada mal para este mercado.

Un poco más de volatilidad de la deseada, es cierto, pero en verde al fin y al cabo.

Seguimos sumando y ya van 7 meses en positivo de los 10 del año, otra estadística positiva.

En mi opinión este sistema es una buena alternativa para los mercados actuales (en los que es imposible ponerse corto en Eurostoxx) y confío en que siga dado buenas rentas durante el resto de los meses del año. Pero claro, el futuro aún no sabemos predecirlo así que hay que ser prudente.

Enhorabuena pues para los que hemos estado operando este sistema y ánimo para próximos meses.

Saludos y suerte en el trading,

Horace