Nov 152016
 

Hace bastante tiempo que empecé a usar el sistema automático del que les hablo hoy. Y sigo haciéndolo porque creo que es uno de los mejores sistemas automáticos disponibles en la actualidad. La última vez que utilicé las palabras “mejor sistema” y “gratuito” resultó que el post fue trending topic y, de paso, mucha gente se benefició de aquel sistema.

Eso fue hace más de 3 años y desde entonces el sistema ha ganado algo más de 12.000€ (no sin algunos sustos por cierto). Es cierto que no ha sido un rendimiento espectacular pero mucho menos ha dado la bolsa.

Este que traigo hoy es otro caso de este tipo. Obviamente esto hay que matizarlo mucho porque puede que sea un buen sistema para mi pero no tiene porque serlo para otro inversor con cuentas más grandes o más pequeñas o con otros sistemas que no “se lleven bien” con este.

Así es como ha ido el sistema en el pasado:

Sistemas automáticos que funcionan bien

Como siempre, son datos netos de todos los costes (comisiones, deslizamientos y alquileres).

No tiene mala pinta verdad? El sistema lleva siendo auditado desde 2013 y desde entonces ha ido muy bien como se ve.

La pregunta que muchos inversores se hacen y que intentaré responder hoy aquí es: ¿hay que desconectar un sistema que va bien?

Ya he respondido en el pasado la contraria: ¿Cuándo desconectar un sistema que va mal? por si quieren consultar mi opinión allí.

Caso Real

Este sistema tiene una media de ganancia anual de unos 16.800€, vean:

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Sin embargo, como se ve, el año pasado tuvo un año muy bueno y lleva aproximadamente unos 52.000€ de beneficios en los últimos 2 años.

Para contestar la pregunta que nos ocupa (¿hay que desconectar este sistema porque hay ido demasiado bien?) vamos ha responder a esta otra: ¿qué probabilidad había hace con los datos antigüos (antes de conocer de esta subida que está teniendo ahora) de que hiciera una subida como la que ha hecho?

Por un lado, tomemos los datos del sistema hasta el momento en que empezó a ser auditado (sep/13) y veremos que se podría haber esperado de el. Vean:

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Como se puede observar el sistema no está haciendo más que volver a donde se esperaba que estuviera a estas alturas. Empezó a funcionar mal inmediatamente y luego a vuelto a la normalidad. De hecho podría estar ahora mismo 40.000€ más arriba y tampoco tendríamos de que preocuparnos.

Si hacemos el mismo análisis pero desde el momento en que empezó a subir hace 2 años, tenemos lo siguiente:

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Tampoco parece que en este último periodo esté subiendo mucho más de lo que cabía esperar en un escenario optimista. Es cierto que está un poco por encima de la media, pero no deja de estar dentro de lo normal.

De tal manera que podría concluirse que el sistema está funcionando dentro de los escenarios previstos. Eso, ojo, no quiere decir que no pueda empezar un drawdown mañana mismo que lo lleve 10.000€ más abajo.

Una última comprobación

Como queremos poder valorar con más datos, vamos a hacer otra comprobación. Vamos a calcular (de dos formas distintas) que riesgo tenía el sistema (medido por su drawdown máximo futuro simulado) antes de empezar a subir en estos últimos dos años y cual tiene ahora.

Si los resultados salen más o menos parecidos, querrá decir que esta última racha no afecta sustancialmente al comportamiento esperado del sistema para el futuro. Lo cual es tanto como decir que está dentro de los escenarios que eran previsibles hace dos años.

Veamos que Drawdown Máximo Simulado tenía el sistema en noviembre de 2014.

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Como se ve sale algo menos de 17.000€. Si ahora incluimos la racha en la que está el sistema metido desde entonces y volvemos a calcular el mismo número, sale lo siguiente:

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No sólo no ha mejorado sino que es algo peor (cosa que por otro lado ya sabíamos porque estaba puesto en la primera “foto” de este post). De lo cual podemos deducir nuevamente que la racha de ahora no es ni siquiera todo lo buena que cabría esperar porque algún susto importante ha tenido que hace empeorar la percepción de riesgo. Es como si el sistema se hubiera vuelto más volátil (más beneficio y más riesgo) en estos últimos 2 años.

Conclusión

Más allá de percepciones personales que se puedan tener, o de situaciones también particulares de cuenta, correlaciones,etc,

este sistema no está dando signos de agotamiento en la subida ni de salirse fuera de lo que se espera de el.

Como dicen lo analistas: mantener. Smile

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

Jun 022014
 

Esta mañana he tenido el placer de participar con Ana Santamaría en el programa Invirtiendo la Mañana de Onda Inversión. Como la otra vez, he resumido los resultados de los sistemas del mes pasado y analizado cuales son las opciones con más probabilidad de éxito para este mes de Junio.

Como siempre el mercado es soberano así que ya veremos, pero al menos tenemos una base para apostar.

Pueden oir el comentario completo en este enlace y/o leerse el resumen que hago a continuación.

 

Entorno general de mercado

Este mes de Mayo ha sido un entorno de mercado muy favorable para la renta variable en general. Hasta mercados en clarísimo recorte como el Russell 2000 han acabado el mes en verde gracias a la segunda parte del mismo. Salvo por el oro, plata y euro, todo ha subido.

Esto no es raro porque, al contrario de lo que la gente piensa, el mes de mayo suele ser alcista. Aunque es cierto que este año se ha subido mucho más de lo habitual. En Dow por ejemplo, tiene un promedio de subida del +0.2% en los meses de Mayo mientras que este mes hemos cerrado con +0.8%.

Rendimiento de los SAT en Mayo

Veamos que han hecho los Sistemas Automáticos de Trading en este mes.

El mes pasado anticipábamos que el mes de Mayo suele ser un mes raro con bastante volatilidad en los resultados de los sistemas porque unos años ha sido muy bueno y otros no tanto. Difícil de pronosticar por lo tanto.

Tomábamos como base los sistemas que mejor estaban funcionando y apostamos como el mercado de sistemas de sp500 como el más seguro por el rendimiento que estaba llevando en el año. Veamos como vamos y como hubiera salido la apuesta:

Este mes de Mayo el asset class en su conjunto ha perdido dinero. De hecho pierde un -1.2%. Esto nos deja totalmente planos en el año aunque como veremos depende mucho del mercado en el que se esté.

De hecho solo un 30% de los sistemas de todos los mercados han ganado dinero el mes de Mayo. Con lo cual ha sido difícil sacarle dinero al asset class. Al menos haciéndolo “al tun tun”.

Sin embargo el mes pasado dábamos algunas ideas. Comentamos que dado que el mes de mayo es un mes “raro”, lo mejor era ir un poco más sobre seguro. Apostábamos a que el sp500 daría el mejor equilibrio entre número de sistemas ganadores en el mes y mercado más rentable.

Lo cierto es que la apuesta no nos salió mal. Mirando por mercado, los dos mercados que mejor han ido en el mes han sido el Russell y el Sp500. Además en el caso del sp500 más del 70% de los sistemas han acabado el mes en positivo (54% en el caso del Russell). Así que se podría decir que nuestra apuesta ha salido muy bien!

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Esto demuestra nuevamente lo que comentábamos alguna vez sobre la importancia de la formación y del asesoramiento a la hora de invertir.

¿Qué esperamos para el mes de junio?

Pero veamos ahora que nos espera para este mes de junio. Como ya anticipamos en su día, el mes de junio es “otra historia”. Este mes ha sido ganador durante los últimos 13 años para el asset class en su conjunto. Incluso el año pasado (que recordemos que fue muy malo para los SAT en general) fue un mes ganador.

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Estamos en terreno bastante más seguro que en Mayo. Podemos mantener las apuestas más seguras en lo que va de año sp500 y Russell2000 y también podemos incorporar algún sistema de algún otro mercado que no esté funcionando tan bien este año en previsión de un buen “market timing” y esperanzas de fuerte recuperación en el asset class en su conjunto.

Por ejemplo podríamos incorporar algún sistema del AEX holandés o incluso del eurodólar. Estos mercados están algo retrasados en este año pero el año pasado en junio tuvieron excelentes resultados dando más del 70% de los sistemas ganadores.

Así que un posible TOP3 para este mes de junio sería por ejemplo, elegir una cartera con sistemas del sp500, TFS y AEX.

Creo que estos tres van a ser este mes de Junio los mercados ganadores.

Personalmente tengo la intuición de que también el DAX va a salir muy bien parado, pero me temo que los números no apoyan, por ahora, esa conclusión.

El motivo por el cual pienso esto es que junio fue el año pasado el mes más volátil del año en este mercado. Esto no quiere decir que este año lo vaya a ser porque en general, de hecho, no lo es, pero dado el panorama general de mercados que tenemos, tampoco me llamaría la atención que así sea.

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

May 012014
 

Inauguro con este post una herramienta que espero que les sea útil a partir de ahora. Lo llamaré Mensual de Sistemas de Trading. Se lo debo (casi) todo a un infinitamente amable lector (¡gracias Jaime!) gracias a quien puedo compilar ahora toda esta información de manera muy sencilla y ponerla a vuestro alcance. Hace tan solo unos meses ni me lo hubiera planteado.

Pretendo a partir de ahora, y siempre que el tiempo me lo permita, publicar mensualmente los resultados del universo de sistemas automáticos que están siendo auditados.

Espero con esto poder ayudar a que tomen sus decisiones de inversión en sistemas con un poco más de información. Por el momento planeo dar únicamente información sobre los retornos y el número de sistemas que hay en cada mercado. Quizá más adelante me plantee hacer algún tipo de análisis adicional que contemple también el riesgo.

Al ser este el primer post al respecto me voy a detener un poco en explicar los contenidos de cada tabla aunque creo que son bastante evidentes. Vamos allá:

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En primer lugar presentaré esta tabla que ven a la izquierda. Representa el número de sistemas que hay disponibles.

Arriba del todo indico el mes que he utilizado para hacer el análisis. En este caso es el mes de Abril así que sale un 4. En total tengo 551 sistemas disponibles para analizar. Es un número que irá sufriendo cambios aunque lentos porque solo crecerá cuando haya nuevos sistemas que se incorporen.

Aquí no distingo entre sistemas que tengan datos de backtest o auditados/reales. Para esta tabla en concreto no tiene mucho interés, pero para las que vienen a continuación si tendría mucho sentido hacerlo y probablemente lo haga para próximos meses.

En la columna de la izquierda se indica el mercado en el que opera el sistema. Creo que son conocidos de todos, pero por si no, aqui pongo una breve descripción de cada uno:

Aex: Aex Index Mini Future (Euronext)

BP: Libra esterlina (CME)

CL: mini Crude Oil (CME)

DM: mini SP Midcap 400 (CME)

ES: mini SP 500 (CME)

FCE: Cac 40 (Euronext)

FDAX: Dax 30 (Eurex)

FESX: Eurostoxx 50 (Eurex)

FGBL: Bund Alemán (Eurex)

IFS: Mib 30 Italiano (Borsa Italiana)

IX: Ibex 35 (MEFF)

MN: mini Ibex 35 (MEFF)

NQ: mini Nasdaq (CME)

QM: mini Crude Oil (CME)

SF: Franco Suizo (CME)

TFS: mini Russell 2000 (ICE)

URO: EuroFX (CME)

YM: mini Dow Jones

Sea como fuere, como se puede apreciar, tal como decía en la charla de este lunes en la radio, la mayoría de los sistemas funcionan sobre bolsas y, entre estos, la mayoría funcionan sobre Dax.

Ahora veamos como van los números este mes y este año, organizados por los mercados que acabo de presentar:

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¿Por qué uso porcentajes en esta tabla?

Como saben los sistemas de trading de los que hablamos por aquí operan todos en futuros. Con lo cual el capital que se destina a operar puede ser muy variable para un determinado sistema. Mientras que los resultados van a ser los mismos, ponga lo que ponga en la cuenta. Pueden ver algo de esto en este video que explica un poco mejor como funcionan los futuros.

Dado que estamos comparando unos sistemas con otros y pueden ser muy distintos entre ellos (por el mercado en el que operan y por tanto por el capital necesario para utilizarlos) me he visto obligado a homogeneizar los resultados en términos de porcentajes. Para ello he usado un criterio idéntico para todos los sistemas para calcular el capital de partida. Es el mismo criterio para todos los sistemas y no tiene mayor importancia que la de servir de base para poder comparar los sistemas entre si.

La tabla de resultados porcentuales

Nuevamente, con el mes en la parte superior indico que es el mes que acabamos de cerrar. Los totalizadores de la derecha y abajo, como se puede intuir, suman los resultados de la fila y columna respectivamente.

Así por ejemplo, en el mercado AEX hay auditándose 13 sistemas en total, que el año pasado ganaron en el mes de abril 48% y sin embargo este mes que acabamos de cerrar perdieron 14%. De tal manera que si sumamos lo que ganaron el mes de abril de 2013 y este que acabamos de cerrar, nos sale que ganaron 34% en total.

Como se ve, el asset class en su conjunto ha perdido dinero este mes de abril.

Sin embargo, esto es una suma “tonta” porque, como siempre con las medias, hay mercados que han ido muy bien y otros que han ido muy mal. Claramente el mini Russell ha sido el mejor mercado y el Dax el peor. El año pasado sin embargo, si se fija, el Dax hizo un mes espectacular así como también el mini Russell y de hecho practicamente todos los mercados acabaron ganando salvo dos. Este año acabaron perdiendo 10 de los 18 que hay.

Dentro de poco, a medida que vaya completando la estructura de este post y la tabla, espero poder también informar del número de sistemas que han acabado ganando en el mes en cada mercado.

Y por último vamos a ver esta misma tabla pero ya hablando de euros y afectar los resultados del capital inicial.:

La tabla de resultados absolutos

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En este caso comparar unos mercados con otros es inútil y además podría llevar a confusión. Como decía antes, no se puede comparar en igualdad de condiciones un sistema que opera por ejemplo en el Dax con uno que lo hace en Eurostoxx 50. El primero tiene un valor nominal de contrato de aproximadamente 240.000€ mientras que el otro lo tiene de 32.000€.

Sin embargo es importante conocer los resultados de esta tabla porque nosotros tenemos la capacidad de decidir que capital ponemos en nuestra cuenta y por tanto que apalancamiento llevamos. Viendo esta tabla podemos hacernos una idea aproximada del tipo de volatilidades que obtendríamos.

De hecho, una cuenta rápida (que yo no he hecho aquí por el momento) podría darnos la ganancia o pérdida media de un sistema de un mercado concreto. Siguiendo con el ejemplo del Aex que empezamos antes, podríamos decir que cada sistema del Aex ha perdido este mes pasado aproximadamente unos 455€, mientras que cada sistemas del Dax ha perdido aproximadamente unos 1150€.

Y por fin el año completo, incluyendo este mes de abril y todos los mercados.

Resultados YTD de todos los sistemas

 

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Como se puede observar, el año no está siendo malo en general, pero tampoco podríamos decir que es excelente por el momento. Por ahora la batalla la ganan Dax y mini Russell en el año. Al menos en cuanto a rentabilidad.

Espero que toda esta información les sea de utilidad y el mes que viene prometo hacer un post un poco más corto ya con las bases sentadas.

Saludos y suerte en el trading,

Horace