May 172018
 

Hace unos días un amable lector me preguntaba mi opinión sobre un sistema automático que opera sobre el futuro del oro y que tiene en cartera.

Un vistazo rápido sobre como ha evolucionado el sistema en cuestión durante los últimos meses podría ser el siguiente:

Evolución del sistema en los últimos 12 meses

Evolución del sistema en los últimos 12 meses

Como se puede observar, a pesar de la remontada que ha tenido en las últimas sesiones (este mes lleva ganados más de 2300€), el panorama no parece muy halagüeño. Pero claro, aquí no opinamos con base en pareceres sino que hay que hacer un análisis un poco más detallado y ver que está pasando. Veamos pues:

El sistema opera sobre el futuro del oro de CME y lleva siendo auditado desde Sep-16, o sea que tenemos bastante muestra out of sample. Eso es bueno. El resultado desde que está siendo auditado no es malo. Vean:

Resultado desde que está siendo auditado

Ha ganado más de 22.000€ en el periodo. Pero claro, las dudas surgen cuando, como el el caso, se supera el drawdown máximo que traía el sistema desde hace mucho. Fíjense que hasta hace no mucho el sistema traía un DD de aproximadamente unos 7.000€ – 7.500€ pero de repente se ha disparado hasta los 10.800€. Vean:

DD historicos del sistema sobre el oro

Entonces ¿qué ha pasado?

Como siempre, es difícil saber que hacer en esto momentos, pero veamos que dicen los números. Lo primero que podemos debemos hacer es comparar la evolución del sistema desde que ha empezado a estar auditado con la que llevaba antes. Para ello podemos hacer una simulación del estilo “que hubiera pasado si el sistema hubiera seguido como iba”.
En aquel momento, antes de empezar a operar en real, las simulaciones daban un DD máximo con un 95% de probabilidad de entre 9.000 y 9.500€. Con un 98% ese número se iría hasta los 10.000€ aproximadamente. Con un DD en casi 11.000€, estaría técnicamente ya fuera del límite de lo admisible. Pero por poco.
Vean que curioso lo que sale:

Resultados auditados del sistema sobre ORO

Como ven estuvo un tiempo (en concreto hasta principios de octubre de 2017) a punto de salirse por abajo pero técnicamente dentro de lo que cabía esperar con el backtest. No olvidemos no obstante que en todo ese tiempo el sistema seguía ganando dinero. Ahora ya está claramente fuera del rango como se puede apreciar.
En mi opinión este sistema está en una situación crítica. Digamos que se ha pasado la línea roja de desconexión.
La única estrategia sensata (desde el punto de vista cuantitativo) con este sistema en este momento es darle un stop loss de unos 2.000€ a partir de los niveles actuales y, si lo pierde, desconectarlo.
Es decir, si se tiene en cartera, asumir que se pueden perder 2k adicionales. Si no se tiene quizá valga la pena entrar ahora con ese mismo nivel de pérdidas como máximo.
Saludos y suerte en el trading!
Horace
 Posted by at 20:26  Tagged with:
Jul 112017
 
Cartera de Sistemas

La volatilidad de la mayoría de los mercados es baja. En muchos incluso la más baja vista desde hace muchísimo tiempo (especialmente en USA). Veremos que impacto tiene esto en los sistemas de trading. Aquí un breve ejemplo de la volatilidad media semanal de algunos mercados.

Volatilidad semanal media

Volatilidad semanal media

Si mirásemos otros tipos de volatilidades quizá más apropiados para el trading, la foto no saldría muy distinta.

En este contexto es difícil encontrar estrategias de trading que sean rentables. Sin embargo, las hay. No muchas, es cierto, pero las hay.

Buscando rebalancear carteras que están sufriendo he encontrado 4 sistemas que parece que son buena opción en la situación de mercado actual. He combinado los 4 en una única cartera a la que le he destinado el capital mínimo necesario para asumir el “stop loss” global idóneo. Vean:

Cartera de sistemas para baja volatilidad

Cartera de sistemas para baja volatilidad

La cartera lleva auditándose tanto como lleva su sistema más nuevo, desde diciembre del año pasado. Realmente uno de los sistemas lleva desde enero/16, otro desde marzo/16 y los últimos dos desde noviembre y diciembre respectivamente. Así que digamos que no podemos dar la cartera completa por auditada más que desde diciembre/16 como digo.

Esta cartera tiene un Capital Mínimo Requerido (garantías que exige el bróker) de 14.700€. Podemos observar que el DrawDown máximo desde que está siendo auditada ha sido más bien bajo (<3k) pero que la historia más completa y la simulación indican que podrían venir (y vendrán) tiempos peores:

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Considerando que las simulaciones indican que podría llegar a perder, sin sospechas de que nada se haya roto, hasta casi 17k, sería razonable plantear ese número como riesgo máximo admisible y por tanto dimensionar la cartera en los entornos de 30.000€ de capital inicial (aproximadamente 16.7k + 14.7k).

Se compone de 4 sistemas que operan sobre el Nasdaq100, Oro, Ibex y Bund.

Probablemente la volatilidad acabará subiendo. Esta cartera ha demostrado ser rentable también en esos entornos, así que quizá sea una buna opción para proteger las carteras tradicionales en esos momentos.

Solo por curiosidad, y por si alguien está planteándose que pasaría si quitamos los dos sistemas más nuevos de la cartera, el resultado es el siguiente:

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Obviamente el periodo de auditoría ahora es unos meses más largo, así que no se puede comparar igual a igual.

Para toda la historia los resultados son los siguientes:

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Como se puede apreciar los sistemas más nuevos aportan estabilidad a la cartera.

Por último, la correlación histórica media entre las 4 estrategias es baja:

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La estrategia verde, la del mini Nasdaq, es la que peor se lleva con el resto, pero aun así sigue siendo buena.

Obviamente nadie sabe lo que va a pasar en el futuro y además ahora, en general, no es un buen momento para estar en trading, pero aun así hay oportunidades interesantes que se pueden aprovechar.

Saludos y suerte en el trading!

Horace

Abr 152013
 

Una imagen vale más que mil palabras.

ZG

Ojo porque el oro está muy correlacionado son el resto de los activos. En especial la bolsa. Durante la última gran caída del 2008 perdió 30%.

Desde que empezó a subir en Q2 de 2009 ha sido un frenesí alcista que lo ha llevado hasta los máximos históricos en 1900. Una corrección proporcional a toda esa subida podría llevarlo al 1300 o incluso al 1160 y seguiría siendo alcista.

Atención porque este movimiento del oro de hoy podría querer decir que vuelven las volatilidades.

Saludo y suerte en el trading.